La situación de las finanzas públicas en Chile se presenta como uno de los principales desafíos para la próxima administración que asumirá el poder el 11 de marzo de 2026, luego de que se proyectara un tercer año consecutivo de incumplimiento de la meta de balance estructural del Fisco para 2025.

Un informe de Bci Estudios señala que el déficit estructural de las cuentas fiscales cerraría 2025 en torno a 2,3 % del Producto Interno Bruto (PIB), por encima del compromiso oficial de cerca de 1,6 % del PIB, lo que implicaría un desvío de 0,7 puntos porcentuales respecto del objetivo planteado en la normativa vigente.

Ajustes presupuestarios y recortes

Ante este escenario, el documento proyecta que para evitar un nuevo incumplimiento fiscal este año, la futura administración —liderada por el próximo ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, y el director de Presupuestos entrante, José Pablo Gómez— deberá implementar un recorte de gasto cercano a US$ 4.500 millones, comparado con el gasto autorizado en la Ley de Presupuestos 2026.

El informe también plantea un escenario alternativo más gradual, en el cual la reducción del déficit estructural sería de 0,6 % del PIB durante 2026, lo que implicaría un ajuste de gasto menor, por aproximadamente US$ 1.800 millones.

Impacto en crecimiento económico

Según los analistas de Bci Estudios, este ajuste fiscal tendría un efecto negativo sobre el crecimiento del país, trasladándose en una reducción de 0,4 a 0,6 puntos porcentuales del crecimiento del PIB, de acuerdo con estimaciones basadas en multiplicadores del gasto público.

Contexto fiscal

El persistente incumplimiento de las metas fiscales en los últimos años ha generado preocupación en diversos sectores políticos y económicos, que ven en ello un riesgo para la credibilidad de la política fiscal y la sostenibilidad de las cuentas públicas. Organismos técnicos y expertos han llamado a fortalecer el marco presupuestario y a alinear las proyecciones de ingresos y gastos con metas más realistas.